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投資人對全球經濟爬出谷底的信心程度,愈發茁壯,助推全球股市的漲勢就像煞不住的列車。於三月份的全球基金經理人調查報告裡,有淨 58% 的經理人預期未來一年全球經濟將會加速,看好度維持在兩年高檔,且有淨 11% 的經理人表示看好中國經濟,回到 2013 年 9 月的高點。

在尾端風險方面,經理人認為由歐洲大選所引發的歐盟分裂,以及貿易戰爭,還有全球債市崩盤,為當前最受經理人憂心之風險來源,比重分別為 33%、20% 和 18%。

由於經理人預期全球景氣已踏穩再成長的步伐,有淨 48% 的經理人表示正在加碼股票,回到近兩年的高點,並較上月的 39% 跳增。另外,隨著美國聯準會暗示今年還有二碼的升息空間,經理人對債市仍然偏向悲觀,有淨 65% 的經理人表示正在減碼債券,較上月的 59% 擴大。

基本信用貸款代辦面改善新興市場展現吸金魅力

在區域的投資配置方面,富蘭克林證券投顧指出,自 2013 年美國聯準會決定縮緊量化寬鬆政策,並實施升息計畫之後,新興市場宛若面臨一次金融危機,資金奪門而逃,許多國家貨幣甚至貶破 1998 年亞洲金融風暴時低點,然而隨著聯準會升息動作加速,新興市場反而展現淬煉後的重生,股匯市走向回升。經理人已意識到新興市場的轉變,在三月份不懼聯準會升息,繼續熱捧新興市場,對於新興市場從淨加碼 5%,跳升至本月的淨加碼 18%,月增幅創下近三年以來最大。

歐洲的選舉議題及地緣政治風險將讓歐盟整合繼續面臨考驗,然而歐洲企業也擁有較高的營運槓桿、弱勢歐元,和評價面較便宜的優勢,將可優先受惠於全球經濟的增長加快趨勢,具有落後補漲機會的歐股,吸引經理人進駐,經理人對歐股的看好度從淨加碼 23%,再升至淨加碼 27%,成為三月份最被看好的區域類別。

經理人對日股的看好度則從上月的淨加碼 20%,小升至淨加碼 22%。另一方面,偏高的評價面以及聯準會升息等因素,促使經理人轉而減碼美國股市,對美股的淨加碼程度從上月的 13%,驟降至 1%。

富蘭克林坦伯頓成長基金 (本基金之配息來源可能為本金) 經理人諾曼 ? 波斯瑪認為表示,隨著歐股第四季企業財報陸續公布,各產業的企業獲利展現了廣泛的復甦,月度盈餘上修幅度也來到六年來的新高,未來的上修幅度有賴總體經濟數據的逐漸升溫。產業方面,看好殖利率走高有望挹注金融業盈餘,以及工業有望受到歐洲製造業採購經理人的上揚及中國經濟數據良好提振。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克 ? 墨比爾斯表示,從價值面來看,新興市場貨幣仍在歷史低點附近,而股市本益比也相對成熟股市至少折價 20%,相對便宜。在體質方面,先前飽受市場擔憂的脆弱五國 (巴西、俄羅斯、土耳其、南非和印尼),其平均經常帳赤字占 GDP 比重已從 4.5% 縮減至 1.5%,對美國實質利率變化有更高的承受力。而且,在產出仍有缺口下,可壓抑勞工成本,提振企業毛利與股東權益報酬率,同時資本支出占銷售額比例明顯下滑,這將有益於企業的現金流量。至於在向上動能方面,新興市場具有高營運槓桿的特性,當全球通膨與經濟回升的同時,新興市場可望受益最大。

資金重回成長股經理個人信用借貸最低利息人增持科技、醫療與消費股

富蘭克林證券投顧指出,市場開始對川普新政失去耐心,經理人增持盈餘成長確定性更高的成長股,回頭追買科技、醫療與消費耐久財類股,工業股也受益資本支出周期自谷底翻揚,先前飽受公債殖利率彈升壓抑的民生消費與公用事業股,也在美國十年期公債殖利率回跌至 2.4% 附近後,減碼幅度獲得顯著刪減。整體來看,科技、銀行、醫療與消費耐久財類股為三月份經理人最為看好的產業類別,科技股也連續三個月成為最獲經理人青睞之族群。

富蘭克林證券投顧指出,科技類股是今年以來美信用不良如何借錢股表現最佳的產業,來自於其物美價廉的優質特性。科技產業具有很好的長期成長性,2017 年及 2018 年史坦普 500 科技類股獲利預估將分別成長 8.1% 及 11.3%,較 2016 年的 5.3% 提升 (Factset,3/2),穩健的成長前景及合理的評價面使科技類股的本益比 / 成長率比值(PEG) 約 1.4 倍,低於史坦普 500 指數(高盛,3/3)。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利表示,由於智慧型手機滲透率已高且個人電腦市場面臨壓力,保守看待硬體族群,相較之下,看好軟體及網路業的成長前景,隨著電子商務蓬勃發展且可望維持高速成長,持續增加的消費者資訊需要仰賴人工智慧技術、將這些資訊轉化為有意義的數據,這些結構性趨勢的轉變造就了對支付基礎設施及雲端運算的龐大需求。再者,雲端供應商持續優化雲端服務的效率,加上成本優勢下,預期企業從自建資料中心轉往大型雲端服務平台的趨勢將維持數年。

而且,過去一年間,許多現金充裕的公司利用低利率環境,透過併購擴大規模與獲取技術,而參與併購的公司股價多有所表現,展望產業整合的趨勢可望延續,有利於科技股股價動能。

新興市場基金警語:新興市場股票型基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。

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為了鼓勵房東將房子委託包租、代管業者,立法院內政委員會今天初審通過「租賃住宅市場發展及管理條例」草案,未來房東將住宅委託給代管業者,月租金新台幣6000元以下免徵所得稅、6000到2萬元則以租金53%計算;另外直轄市政府、縣市政府對於應課徵的地價稅及房屋稅,也得予適當減徵。

根據初審條文,個人房東將住宅委託包租、代管業者,提供居住1年以上者,出租期間每月租金收入不超過6000元,免納綜合所得稅;超過6000元至2萬元的必要耗損及費用,依租金收入53%計算;在地價稅與房屋稅方面,也給予縣市主管機關訂定。租稅減免優惠實施年限為5年,行政院得視情況延長,並以1次為限。

內政部次長花敬群表示,租屋體系法制化,可以讓房東房客在專業系統底下得到好的服務,達到房東、房客及政府的多方共贏。

本息平均攤還法

每期償還固定的本息總額,但本金與利息所佔比例每期都不同,本金部分逐漸增加、利息部分則逐漸減少。

放款

是金融機構授信業務的其中一種,依期間的長短可分為短期授信、中期授信及長期授信,除此之外也可分為擔保授信及無擔保授信。

股票質借

當手中持有股票又有短期資金週轉的需求,可向銀行提出申請股票質押貸款,經銀行核淮後申請人持「證券存摺」向集保公司辦理質權設定完成後,銀行即可撥款。

信用評分無工作信貸

信用評分為衡量信用申請者違約或逾期風險所計算的一種數值。放款機構利用它對所有申請信用的消費者加以排序,決定信用申請者是否符合資格,及其可貸款金額與適用利率,銀行會依申請者的年資、薪資等等做一個快速篩選,一旦分數不足,即無法申請貸款。

保單借款

保險人有資金需求時,可以用自己的保單來向保險公司質借,只要被保險人投保超過一定期間,保單就有一定的價值準備金,保戶即可提出申請保單質借。

帳戶管理費銀行怎麼借錢

銀行為節約成本所訂定,若存戶存款金額未達銀行標準,又沒有辦理銷戶,銀行就會收取帳戶管理費。一般申請貸款而辦理的帳戶,也會收取帳戶管理費。

票貼

憑未到期票據去銀行辦理貼現,但銀行通常會接受的客票必須是公司皆為正常營運的應收票據,此種借款方式即是「調現」、「票貼」。銀行通常僅會給予票款約八成的貸款額度,並需要以客票當作副擔保品,以票到期所回收的票款,來作為還款來源。如急需運用到現金,就可拿還未到期的票據先去銀行做抵押,換取資金靈活運用。

連帶保證人

按實務上的判例,連帶保證人等同於債務人,民法中未有「連帶保證人」的規定,針對連帶及保證於民法中的相關規範有債編第四節「多數債務人」與第二十四節「保證」兩種定義。

連帶債務(即多數債務人)乃出自於民法§272條:數人負同一債務,明示對於債權人各負全部給付之責任者,為連帶債務。而保證之意義係出自於民法§739條:稱保證者,謂當事人約定,一方於他方之債務人不履行債務時,由其代負履行責任之契約。但保證人尚擁有先訴抗辯權,在債權人未就主債務人之財產強制執行而無效果以前,保證人對於債權人得拒絕清償(民法§745)。

由於保證人尚有保證人之先訴抗辯權保障權益,債權人針對債權保全時需先對主債務人之財產強制執行,待無效果後,方能對保證人之財產強制執行,債權回收上需耗費不少時間。故債權人多在契約中將保證人附帶「連帶」二字,使保證人成為連帶債務人,該筆債務成為連帶債務,造成連帶保證人與主借款人負同一債務的狀況,致達成民法§272條之要件。而連帶債務之債權人,得對於債務人中之一人或數人或其全體,同時或先後請求全部或一部之給付,連帶債務未全部履行前,全體債務人仍負連帶責任(民法§273),因此在法律關係上,連帶保證人等同於連帶債務人。

循環型貸款

貸款依還款方式可分為本息攤還貸款與循環型貸款,本息攤還貸款為核貸後依約定的貸款年限,按期攤還每期償還本金及利息;而循環型貸款則是指銀行核定一個額度,於額度內循環動用的貸款方式

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彭珮珊

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